您好 欢迎来到磨料磨具网  | 免费注册

123期平码论坛:平码吧

手机资讯手机资讯
官方微信官方微信

2018中国装机量将接近40GW 全球光伏装机历史上首次下滑

关键词 光伏|2018-07-13 09:59:39|来源 SolarWit
摘要 光伏玻璃跌至22元,背板EVA价格维持不变由于从3月份开始,光伏玻璃的重要原材料纯碱的价格和重油的价格一直在上涨(从3月的1698元上涨到2046元),而光伏玻璃的价格则从2月份的...

  光伏玻璃跌至22元,背板EVA价格维持不变

  由于从3月份开始,光伏玻璃的重要原材料纯碱的价格和重油的价格一直在上涨(从3月的1698元上涨到2046元),而光伏玻璃的价格则从2月份的高点的31元/㎡下滑到了现在的22元/㎡,两端挤压的过程中,光伏玻璃的行业毛利率大幅下滑。这个过程中以信义光能为代表的一线厂商的毛利润受到了挑战,信义光能的毛利率从三月份的38.5%下滑到了现在的12.1%(依据成本模型的推算数据,不保证准确)。

  与此同时,光伏背板的价格从年初到现在基本维持不变,这并非因为这一产业环节供给格局好,定价能力强,而是因为原油价格上涨,产品价格受到了成本端的支撑。而就相关公司而言,利润则同样也是受损不少。

  在光伏玻璃价格大幅下滑的同时光伏背板价格基本维持不变,先前掣肘双面/双玻组件大规模普及的成本端因素发生了较大变化,如果这样的价格持续下去,会加速双玻、双面组件的普及。而高效电池的普及也会加速双面电池技术的普及(Perc电池的激光开槽技术使得其更适合于双面发电)。对于光伏玻璃行业而言,由于供给格局清晰(这一轮周期结束后两家龙头公司的市场占有率会进一步提升到60%+),进入壁垒高,且得益于双玻和双面的普及,未来行业需求增速有快于行业平均增速的可能性。仍然是一个值得重点关注研究的光伏子领域。站在周期视角:光伏玻璃这个产业环节,2019~2020年间存在价量同升的行业机会。

  2018年中国光伏装机量会接近40GW,全球光伏装机量历史上首次下滑

1531447050898116.png

  前五个月中国光伏装机量15.18GW,比去年同期多安装3.49GW,同比增加29.9%,这也应证了前五个月强劲的EVA数据,由于6月份还有集中式电站的630抢装项目,以及一时难以停下来的分布式项目装机惯性,预计6月的装机量介于8~10GW之间,这样一来,中国市场上半年的光伏装机量会来到23GW+ 的水平,将会再度超出管理层的预期,考虑到目前光伏补贴强度过高,超预期的装机量会再次挑战管理层容忍的极限。

1531447111247992.png

  上述表格是对2018年全国光伏装机量的预测,接下来我们逐条分析。

  序号1:既成事实,根据国家能源局统计,2018年前五个月装机量达到15.18GW,比去年同期多投产3.49GW,当然这其中有一部分原因是1~2月统计信息滞后引起的。

  序号2:由于去年有指标的地面电站继续执行先前的630政策而不受531影响,这部分预估未并网容量6吉瓦左右,再加上很多已经接近完工的工商业屋顶分布式项目陆续并网,预计6月的安装量还会处于较高的水平,毛估估会达到8GW。

  序号3:领跑者上半年几无并网,并网时间点主要会集中在下半年。领跑者指标管理清晰,数量明确,下半年会新增5GW的光伏装机。

  序号4:国家在2018年4月份才下发4.2GW的扶贫项目指标??悸堑椒銎断钅坎固幌碌?,所以我预判大部分扶贫项目不会着急抢在上半年安装,而会等待下半年更便宜的组件价格,结论就是扶贫项目大部分并未并网,下半年至少会有3.8GW的扶贫装机。

  序号5:全国有上海、北京、重庆等七个地区不限项目指标,而且还有一些特高压电网配套项目,这些项目总量预估接近2GW。

  序号6:国家在考虑给户用分布式下发额外1GW的指标,主要目的是让国内千百万的分布式经销商有活干、有饭吃。让好不容易才建立起来的分布式渠道能存活下去。但我认为对于几十万的从业人员,这点指标杯水车薪。

  序号7:统计下来,目前全国有超过20GW已经备案但是并未并网装机的分布式项目。而这其中有相当的部分已经开工建设,甚至部分项目工程进度已经接近完工的水平。我了解下来,部分企业会选择继续把手中的项目干完,以等待明年的分布式指标。此部分保守估计会多达5GW,不排除更多的可能性。(此处要特意提示产业风险:由于今年已经备案的部分分布式电站会继续完成安装,很大程度上意味着明年下发的分布式指标会在今年被用掉,结论是:中国市场下半年还有很多需求,而到2019年上半年看不到需求在何方,了解到很多企业对未来需求抱有乐观态度,对库存有较高容忍度,我认为此时乐观是危险的,真正的需求真空期还没有到来)把上面的项目加总,今年国内的装机量会达到39.98GW的水平,超出大家预期。

  本节的最后我发一个小牢骚:今天看到海外某知名机构预测中国今年装机量28GW,这是一个明显缺乏合理依据的不走心的判断。从年初各家高呼的50GW+,到现在各家惊恐的30GW-,随意修改预判的背后是缺乏对行业沉下心的思考。

  总结

  洋洋洒洒万余字的调研录今日已经全部刊发,我们能得到什么能有效指导投资觉得结论吗?现在就简单总结一下吧:

  1. 由于我国5.31新政策极其严厉,且中国在5.31之前的需求占比高达60%,致使光伏行业出现了一轮类似于2012年德国补贴退出所引发的产业周期。复盘德国的当时周期演化的过程,这一轮周期将要持续的时间将会比那些乐观派要长,从行业整体角度看,并未出现介入的信号点。

  2. 在需求持续低迷的同时新产能的扩张步伐却并未停止,这也符合产能周期演化的特点,背后的核心原因在于很多产能在周期到来之前已经有较大投入,许多产能工程建设进度已经过半,且新产能为成本最左侧的优质产能,相关公司从追求利润变为追求市场份额,新产能无法停止扩张会使得这一轮产业周期真正的低点出现在2019年上半年。

  3. 海外需求虽然增速迅猛,但还不足以弥补国内需求真空。从前五个月的出口数据来看同比增长30%,而且分析出口结构,我们发现第三世界的非传统主流市场增长迅猛,光伏组件的全球需求分布更加均衡,伴随着光伏产品价格大幅度下滑我们在可见的一段时间内出口量还继续有望保持高速增长。但国内需求占比过高,要想短期内通过海外市场弥补国内需求真空,需要出口保持100%以上的增速,短期内看这很显然是不现实的。

  4. 如果我们把眼光放长远看,这一轮产业周期后全球需求分布更加均衡,光伏行业不再会因为单一市场补贴退出而再出现剧烈波动;产业上游的集中度也会进一步提升,国内大部分硅料厂均会破产,通威股份、新特能源、大全新能源三家硅料厂将会占据全世界70%的市场份额;硅片环节也将会出现隆基股份、中环股份双寡头垄断的格局。竞争对手数量大幅减少,剩下的公司体格更加健硕。

  光伏产品也已经便宜到了足够平价的水平,全世界大部分市场都将脱离补贴,不在依靠补贴的光伏产业的发展将会更加稳定。去年我就写文章说2018年将会是光伏行业最后一次的成人礼,现在看这样的核心逻辑变得更加清晰明了。

  5. 行业周期底部依旧有供给的结构性矛盾,国内的高品质硅料产能同时受益于海外高成本产能的退出和国内低品质产能的退出。即便硅料环节扩产迅猛,高品质硅料依旧是供不应求的,而且硅料生产的学习曲线特别长,东方希望的案例说明行业进入壁垒极高,是要重点关注的投资机会。

  6. 成人礼后将会崛起真正的行业巨头,包括硅料环节的三巨头(新特、大全、通威),硅片环节的两巨头(隆基、中环),光伏玻璃的两巨头(信义、福莱特)。在周期底部的时候,要特别注意上述企业的投资机遇。

  ① 凡本网注明"来源:磨料磨具网"的所有作品,均为河南远发信息技术有限公司合法拥有版权或有权使用的作品,未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的,应在授权范围内使用,并注明"来源:磨料磨具网"。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。
② 凡本网注明"来源:XXX(非磨料磨具网)"的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
③ 如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在30日内进行。
※ 联系电话:0371-67667020

延伸推荐

今年我国光伏出口量预计将稳步增长

随着中国光伏组件产能扩大,价格下降,以及海外市场需求增长,2019年中国光伏出口数量将持续增长。继2018年我国光伏产品出口总额实现增长,硅片、电池片和组件出口数量呈现大幅增长之后...

日期 2019-05-20   相关行业

隆基股份与福莱特签订42.5亿元光伏玻璃采购协议

隆基股份晚间公告称,为保证光伏玻璃稳定供应,公司旗下8家全资子公司与福莱特(10.750,0.00,0.00%)集团及其3家下属公司签订光伏玻璃采购协议,合同采购量合计16160万...

日期 2019-05-16   相关行业

2019年光伏新增建设规模将不再拖欠补贴

2019年,中国光伏电站将全面进入竞价时代,全新的管理办法对行业发展提出了更为严苛的要求,但也在补贴发放、降低弃光弃风等方面给予了更好的保障条件。2019年中国光伏行业迎来挑战的同...

日期 2019-05-15   相关行业

2019年光伏产业集中度将会进一步提升

日前,中国光伏行业协会宣传与对外联络部副主任戴思源在第四届世纪光伏大会上表示,光伏行业未来的技术进步将继续加快,产业的集中度将会进一步提升。戴思源表示,回顾过去,全球光伏市场一直处...

日期 2019-05-14   相关行业

2019或成光伏单多晶占比切换之年

最新公布的中国海关数据显示,2019年一季度中国单晶出口占比已上升至42%,这一上涨势头自2018年一季度起不断攀升。数据显示:2018年前三季中国单晶组件出口占比超过20%,四季...

日期 2019-05-13   相关行业

531光伏新政周年记:超六成企业业绩下滑

光伏531新政的这只“黑天鹅”后遗症,仍在显现其余威。近日,光伏企业2018年报已经悉数披露,部分光伏巨头们的表现并不理想?!靶蜗怠钡?家光伏公司保利协鑫能源(03800.HK)...

日期 2019-05-09   相关行业

日本经济贸易产业省削减光伏补贴22%

日本经济贸易产业?。∕ETI)于3月22日为小型商用太阳能领域制定了新的上网电价补贴(FiT)。从4月1日起,FiT将连续第七年下降,此次下调22%,即14日元/千瓦时(0.13美...

日期 2019-05-08   国际资讯

60家光伏企业一季度财报出炉:19企亏损7.1亿;1...

截至4月底,光伏上市企业纷纷亮出2019一季度成绩单!60家光伏上市公司发布了2019年一季度业绩报告。41家光伏企业实现盈利,23家企业完成净利润正向...

日期 2019-05-07   相关行业

国内新增分布式光伏发电补贴标准将适当降低

记者1日从国家发展改革委了解到,我国将适当降低新增分布式光伏发电补贴标准。根据《国家发展改革委关于完善光伏发电上网电价机制有关问题的通知》,纳入2019年财政补贴规模,采用“自发自...

日期 2019-05-05   相关行业

一季度可再生能源消纳问题持续缓解 光伏行业景气度提升

国家能源局昨天召开新闻发布会,介绍了今年一季度可再生能源整体发展情况。从一系列数据可以看出,一季度,我国可再生能源利用水平显著提高。另外,从发布会和市场信息来看,光伏行业景气度正在...

日期 2019-04-30   企业新闻
郑州玉发磨料集团有限公司
  • “一带一路”建设与网络媒体责任论坛 2019-05-16
  • 抢“女婿”留“儿子” 山东加入人才争夺战 2019-05-14
  • 重庆高校陆续公布招生计划、专业设置情况和新政策 2019-05-13
  • 从“小慢车”坚守体味民生情怀 2019-04-23
  • 新闻1+1  依“法”......不办事?怎么办? 2019-04-20
  • 姚明撰文回忆菜鸟赛季 温暖的回忆感谢弗朗西斯 2019-04-20
  • [福]什么是“幸福”?这两个字所表示的直接含义就是:“幸”是指机会,“福”就是指拜求神赐田地生长粮棉等生物而足食丰衣。 2019-04-20
  • 把握和传承好“变则通”思想(大家手笔) 2019-04-19
  • 《法医秦明2》定档6.15 制作演员双升级呈现电影级质感 2019-04-19
  • 【专题】节能降耗 保卫蓝天——浙江省暨杭州市2018年节能宣传周 2019-04-16
  • 人民网评:让老百姓吃得放心、住得安心 2019-04-14
  • 青海新闻网—青海门户 主流媒体 2019-04-12
  • 老师:讲课再累都不怕 就怕各级搞检查讲课再累都不怕-教育时讯 2019-04-11
  • 国乒在日本全面溃败!刘国梁却在参加综艺节目 2019-04-08
  • 长子县依托煤炭资源促进经济转型大发展 2019-04-08
  • 862| 628| 738| 795| 795| 819| 767| 351| 615| 260|